O Real Madrid divulgou um balanço financeiro provisório, uma vez que números recentes revelam uma mudança clara na forma como o clube gere as suas finanças.
Segundo o analista financeiro Hector Mohedano, a maior mudança nas finanças do clube nos últimos anos é a sua passagem de uma posição forte para uma maior dependência de investimentos externos.
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Madrid estava financeiramente confortável há alguns anos, acumulando grandes reservas graças a fortes receitas e a vários acordos financeiros importantes entre 2021 e 2023.
No entanto, Mohedano afirma que essas reservas já se esgotaram.
Nos últimos três anos, a posição bancária líquida de Madrid mudou drasticamente, passando de 213 milhões de euros positivos para 312 milhões de euros negativos.
Grande parte desse dinheiro foi vinculado à reforma do Estádio Santiago Bernabeu, bem como a acordos comerciais com investidores como a Sixth Street.
A reconstrução do Bernabéu foi um dos projetos mais ambiciosos da história do clube. Embora o clube tenha conseguido criar novas fontes de receita, elas também exigiram investimentos significativos.
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Ao mesmo tempo, o Real Madrid não pisou no travão na construção de uma equipa capaz de competir ao mais alto nível. Na primeira metade da temporada 2025/26, o clube reportou receitas de 571,3 milhões de euros.
Esse valor é ligeiramente inferior ao registado no mesmo período do ano passado, caindo cerca de 3,1%, principalmente porque estabilizaram as receitas do estádio.
Após o aumento inicial que se seguiu à reabertura do Bernabéu remodelado, as receitas dos jogos e do estádio fixaram-se em cerca de 43 milhões de euros.
A suspensão temporária dos concertos no estádio também limitou os ganhos potenciais. As receitas comerciais caíram mais de 10%, enquanto as receitas da televisão permaneceram praticamente inalteradas.
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O problema que Madrid enfrenta neste momento é que as despesas continuam a aumentar enquanto as receitas diminuem. A massa salarial do clube aumentou quase 16% em apenas seis meses, passando de 239 milhões de euros para 277 milhões de euros.
A chegada de grande sucesso de Kylian Mbappe vindo do Paris Saint-Germain é um fator óbvio, embora vincular vários jogadores importantes a novos acordos também tenha contribuído para esse aumento.
Mas mesmo assim, o negócio principal de Madrid ainda é lucrativo. De acordo com a análise de Mohedano, o Los Blancos gerou cerca de 67 milhões de euros em lucro operacional durante a primeira metade da temporada.
No entanto, grande parte desse lucro está agora a ser usado para gerir dívidas. O pagamento de juros, o reembolso de empréstimos aos estádios e os crescentes custos desportivos estão a limitar a margem de manobra financeira do clube.
